INGENICO GROUP : Résultats 2019
Communiqué de presseParis, le 25 février 2020
Résultats 2019 Croissance et résultats financiers
solides Objectifs 2019 dépassés
Chiffre d’affaires de 3 370 millions
d’euros, en hausse de 10% à données comparables1Croissance
solide de Retail à 11% en 2019Croissance de B&A à 10%EBITDA2 de
606 millions d’euros, soit 18,0% du chiffre d’affairesSolide free
cash-flow de 310 millions d’euros, atteignant 51% de taux de
conversionRatio de dette nette sur EBITDA de 2.2x contre 3.1x à fin
2018
B&A : lancement de l’initiative
stratégique Payments Platform as a Service
(PPaaS) Création
d’une plateforme de paiement globale, sécurisée et basée dans le
cloud 50%
des activités basées sur ce nouveau modèle de revenus d’ici à 5
ansAmélioration de la qualité des résultats grâce à la
transformation du modèle vers un système d’abonnement
Objectifs 2020Croissance
organique du chiffre d’affaires net comprise entre 4% et 6%EBITDA
supérieur à 650 millions d’eurosTaux de conversion de l’EBITDA en
free cash-flow supérieur à 50%
Ingenico Group (Euronext : FR0000125346 - ING),
leader mondial des solutions de paiement intégrées, annonce
aujourd’hui ses résultats pour l’année 2019.
Nicolas Huss, Directeur général d’Ingenico
Group, commente : « Le Groupe a enregistré une
performance solide, supérieure à nos attentes sur 2019, avec une
croissance organique de 10%. La performance de Retail est
pleinement en ligne, en hausse de 11%, et B&A a affiché une
performance au-delà des attentes, avec une croissance atteignant
10%. Ce dynamisme, couplé au programme Fit for Growth, a permis de
générer un EBITDA solide de 606 millions d’euros, supérieur aux
objectifs du Groupe.2019 a été une année de
profonds changements, marquée notamment par l’exécution de notre
nouveau plan stratégique, dont nous voyons les premiers bénéfices
grâce à une organisation plus agile, plus efficace et davantage
orientée vers le client. Nous avons relancé B&A et restauré son
avantage concurrentiel tout en continuant à investir dans Retail
pour accélérer sa croissance. Afin de poursuivre cette dynamique
bien amorcée, nous annonçons aujourd’hui une nouvelle étape-clé
pour B&A, avec le lancement de l’initiative « Payments
Platform as a Service », qui permet de repositionner le point
de l’acceptation de paiements plus haut dans la chaîne de valeur,
avec un business model plus récurrent.Les équipes
d’Ingenico sont pleinement en action pour assurer cette
transformation, et notre performance 2019 constitue un socle solide
pour assurer le déploiement de notre plan d’action 2020, en ligne
avec notre ambition moyen-terme. »
Chiffres-clés de l’exercice
2019
(en millions d’euros) |
2019 |
Impact IFRS 16 |
2019 excl. IFRS 16 |
2018 PF* |
2018 |
2019 excl. IFRS 16 vs. 2018 PF* |
Chiffre d’affaires |
3 370 |
- |
3 370 |
3 032 |
2 643 |
+11% |
Marge brute ajustée |
1 240 |
5 |
1 235 |
1 171 |
1 048 |
+6% |
En % du chiffre d’affaires |
36,8% |
- |
36,7% |
38,6% |
39,6% |
(1,9) pts |
Charges opérationnelles ajustées |
(634) |
28 |
(662) |
(644) |
(560) |
+3% |
En % du chiffre d’affaires |
-18,8% |
- |
-19,6% |
-21,2% |
-21,2% |
+1,6 pts |
EBITDA |
606 |
33 |
573 |
527 |
488 |
+9% |
En % du chiffre d’affaires |
18,0% |
- |
17,0% |
17,4% |
18,4% |
-0,4 pts |
Résultat net, part du groupe |
208 |
|
|
|
188 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions d’euros) |
2019 |
Impact IFRS 16 |
2019 excl. IFRS 16 |
2018 PF* |
2018 |
2019 vs. 2018 |
Free cash-flow |
310 |
- |
310 |
- |
238 |
+30% |
% Conversion FCF/EBITDA |
51,2% |
- |
54,1% |
- |
48,9% |
+2,3 pts |
Dette nette |
1 307 |
- |
1 307 |
- |
1 518 |
-14% (0,9)x |
Ratio de dette nette/EBITDA |
2,2x |
- |
2,3x |
- |
3,1x |
* Les chiffres de l’exercice 2018 PF incluent les
acquisitions réalisées au cours de l’année 2018 à 100% notamment
les opérations BS Payone et Paymark finalisées début janvier
2019.
1. IMPACT DU NOUVEAU FORMAT SUR LA PRESENTATION DU CHIFFRE
D’AFFAIRES |
|
|
2019 (en millions d’euros) |
Croissance organique1 (%) |
|
En millions d’euros |
Chiffre d’affaires |
Commissions d’interchange |
Chiffre d’affaires net3 |
Chiffre d’affaires |
Chiffre d’affaires net |
|
Retail |
1 919 |
(475) |
1 444 |
11% |
12% |
|
SMBs |
343 |
(97) |
246 |
11% |
13% |
|
Global Online |
582 |
(208) |
374 |
11% |
14% |
|
Enterprise |
412 |
(0) |
412 |
19% |
19% |
|
Payone |
582 |
(170) |
412 |
6% |
4% |
|
B&A |
1 451 |
- |
1 451 |
10% |
10% |
|
EMEA |
473 |
- |
473 |
-5% |
-5% |
|
Amérique Latine |
325 |
- |
325 |
64% |
64% |
|
Amérique du Nord |
189 |
- |
189 |
11% |
11% |
|
APAC |
463 |
- |
463 |
2% |
2% |
|
TOTAL |
3 370 |
(475) |
2 895 |
10% |
11% |
|
2. NOUVEAU FORMAT DE PRESENTATION EN BASE
PROFORMA |
|
|
2019 (en millions d’euros) |
|
EBITDA4 |
Retraitement des coûts corporate |
EBITDANouveau format |
Retail |
301 |
25 |
326 |
Marge EBITDA (%) |
15,7% |
|
22,6% |
B&A |
305 |
25 |
330 |
Marge EBITDA (%) |
21,0% |
|
22,7% |
Corporate |
- |
(50) |
(50) |
Marge EBITDA (%) |
- |
|
(1,7)% |
TOTAL |
606 |
- |
606 |
Marge EBITDA (%) |
18,0% |
|
20,9% |
Performance du quatrième trimestre
2019
Au quatrième trimestre 2019, le chiffre
d’affaires ressort à 879 millions d’euros, représentant une
croissance organique du chiffre d’affaires brut de 5% et de 7% sur
le chiffre d’affaires net. En données publiées, le chiffre
d’affaires est ressorti en croissance de 21% par rapport au
quatrième trimestre 2018 et intègre un effet de change positif de 7
millions d’euros.
La business
unit Retail a réalisé un chiffre
d’affaires de 512 millions d’euros, représentant une croissance
organique du chiffre d’affaires brut de 10% et de 14% sur le
chiffre d’affaires net. A données publiées, le chiffre d’affaires a
progressé de 41% au quatrième trimestre et intègre un effet de
change positif de 3 millions d’euros. Par rapport au T4’18, les
différentes divisions ont évolué, à données comparables, comme
ci-après :
- SMB (+ 7%) : Le
quatrième trimestre a été impacté par une baisse des frais
d’interchange et par la fin du rééquilibrage de notre risque
relatif au portefeuille de clients, initié lors du deuxième
trimestre 2019. Sur la base du chiffre d’affaires net, la
croissance organique de la division est complètement en ligne avec
nos attentes à + 15%. Au cours du trimestre, SMB a continué de
faire croître sa base installée de plus de 4 000 nouveaux marchands
par mois, en ligne avec la performance commerciale annoncée lors de
nos dernières communications. L’offre in-store intégrée dédiée aux
ISVs – Bambora Connect – lancée au T2’19, poursuit son déploiement
et devrait contribuer à la croissance de SMB en 2020. Nos solutions
d’acquiring continuent de croître avec des transactions en hausse
de 15% en valeur depuis le début de l’année. Enfin, dans le cadre
du plan Fit for Growth, le déploiement de notre offre d’acquiring
auprès de nos marchands existants continue de progresser avec le
lancement du modèle Bambora dans la région Benelux.
- Global Online (+ 9%) :
Retraitée de l’impact de la baisse des frais d’interchange,
l’activité ressort en ligne avec les attentes, avec une croissance
du chiffre d’affaires net de 12%, toujours tirée par une forte
croissance dans les régions émergentes, comme en Inde, qui affiche
une forte croissance à deux chiffres sur le trimestre. Le vertical
du « Voyage » continue de se développer, notamment au travers des
gains des contrats Fly Play et StayforLong. Pendant ce temps, en
novembre, nos plateformes transactionnelles ont traité des volumes
record au cours de l’évènement du Singles Day, avec des clients
comme Alipay. Le trimestre est marqué par l’atteinte de plusieurs
étapes-clés dans le déploiement de nouveaux produits et services,
comme la migration réussie de notre portefeuille de marchands vers
des services d’authentification forte, et la poursuite du
déploiement d’une gamme complète de méthodes de paiement chinoises
à destination des e-commerçants internationaux.
- Enterprise (+ 17%) : La
performance ressort supérieure à nos attentes, bénéficiant d’une
forte traction à la fois sur les ventes de terminaux et sur les
activités transactionnelles. Ces dernières ont continué de croître
à deux chiffres, performance tirée par la plateforme européenne
omnicanale (Axis) dont les volumes traités continuent de
progresser, tirés par le gain de parts de marché. Le segment du
Self-Service a poursuivi son accélération avec le déploiement de
nouvelles solutions full-service. Les ventes de POS ont profité
d’une forte dynamique malgré une normalisation de l’activité
Healthcare en Allemagne, comme anticipé. L’Amérique du Nord a
largement tiré la croissance ce trimestre, profitant d’un nouveau
cycle de renouvellement chez les grands retailers américains. Les
ventes de POS et les services de notre gateway fiscale en Turquie
ont également fortement progressé tout au long du
trimestre.
- Payone (+ 7%) : La
performance de la division ressort en ligne avec les attentes et a
accéléré progressivement au quatrième trimestre. Une fois l’impact
de la baisse des frais d’interchange retraité, le chiffre
d’affaires organique net affiche croissance de 11%. La conversion
de la clientèle des Caisses d’Epargne aux solutions de paiement de
Payone a continué de progresser, avec un rythme de plus de 1 000
nouveaux marchands intégrés chaque mois à la plateforme. Le
déploiement de son offre full-service certifiée au cours du premier
semestre continue à se poursuivre, et de nouveaux produits ont été
déployés, comme la solution PSD2 dédiée au vertical du Pétrole. La
division est désormais pleinement intégrée. Le partenariat réussi
avec les Caisses d’Epargne est un facteur-clé de différenciation
dans la région DACH qui continue d’opérer un basculement progressif
vers l’utilisation des paiements électroniques sur le
long-terme.
Au cours du
trimestre, B&A a réalisé un chiffre
d’affaires de 367 millions d’euros, stable à données comparables. A
données publiées, le chiffre d’affaires ressort en croissance de 1%
et intègre un effet de change positif de 4 millions d’euros. En
comparaison avec le quatrième trimestre 2018, les différentes
régions ont évolué comme ci-après à données comparables :
- Europe, Moyen-Orient et
Afrique (- 6%) : La région
ressort conforme aux attentes, avec un chiffre d’affaires dans la
même dynamique qu’au T3’19. Le chiffre d’affaires des pays matures
se stabilise sur le trimestre, avec la France et l’Espagne
affichant des dynamiques positives. Comme anticipé, l’Europe de
l’Est est en baisse, toujours impactée par une demande faible des
banques locales. En parallèle, le Moyen-Orient et l’Afrique
affichent une forte dynamique notamment à Dubaï, en Arabie Saoudite
ou en Afrique du Sud. Les solutions APOS rencontrent également un
accueil positif de la part des banques et des acquéreurs, ce qui
devrait conduire à des premières contributions de chiffre
d’affaires en 2020.
- Asie-Pacifique (- 18%) :
Les performances de la région ressortent inférieures à nos attentes
au quatrième trimestre, impactées par une plus faible demande en
Chine, qui ne suffit pas à rattraper la bonne dynamique enregistrée
en Australie et dans les autres pays asiatiques. La Chine a
continué d’être affectée par une allocation budgétaire concentrée
sur le premier semestre 2019 et a souffert d’une base de
comparaison élevée. En Asie du Sud-Est, la dynamique s’est ralentie
avec la stabilisation progressive de l’Indonésie qui avait
enregistré trois trimestres consécutifs de forte croissance. L’Inde
conserve un bon momentum, toujours assuré par le développement de
solutions de paiements électroniques et l’Australie affiche une
dynamique forte, tirée par la demande des banques.
- Amérique Latine (+
25%) : La performance est en ligne avec nos attentes
malgré un ralentissement de la croissance au quatrième trimestre,
mais conservant toujours un niveau élevé, portée par la dynamique
du marché brésilien. La croissance continue d’être tirée par un
momentum favorable du marché et par le déploiement de nos solutions
traditionnelles et APOS auprès des principaux acteurs locaux. Les
contrats remportés au cours du premier semestre en Colombie, au
Pérou, en Bolivie et au Chili ont confirmé l’accélération de la
croissance déjà visible au cours du troisième trimestre 2019.
L’activité au Mexique continue à croître, s’appuyant sur la demande
régulière des grandes banques locales.
- Amérique du Nord (+ 31%) : La
performance de la région ressort supérieure à nos attentes, avec
une forte dynamique sur le marché américain. Le marché canadien
demeure sous pression, mais le chiffre d’affaires se stabilise sur
le quatrième trimestre. L’activité aux Etats-Unis a progressé au
quatrième trimestre, tirée par une forte demande liée au cycle de
renouvellement EMV et des gains de parts de marché. Le vertical des
ISVs a été dynamique, porté par l’exécution de contrats et le
développement d’un programme de partenariat. Les Etats-Unis
devraient profiter d’une base solide de croissance en 2020, tirée
par le portefeuille important de projets au quatrième
trimestre.
Performance pour l’exercice 2019 et
résultats financiers
En 2019, le chiffre d’affaires ressort à 3 370
millions d’euros, en croissance organique de 10%. Hors impact de la
baisse des commissions d’interchange, le chiffre d’affaires net
atteint 2 895 millions d’euros, en croissance organique de
11%. En données publiées, le chiffre d’affaires est ressorti en
croissance de 27% par rapport à 2018 et intègre un effet de change
positif de 32 millions d’euros.
La business
unit Retail a réalisé un chiffre
d’affaires de 1 919 millions d’euros, en croissance organique de
11%. Hors impact de la baisse des commissions d’interchange, le
chiffre d’affaires net atteint 1 444 millions d’euros, en
croissance organique de 12%. A données publiées, l’activité a
progressé de 43% au cours de l’année et intègre un effet de change
positif de 12 millions d’euros.
Au cours de
l’année, B&A a généré un chiffre
d’affaires de 1 451 millions d’euros, en croissance de 10% à
données comparables. A données publiées, l’activité a progressé de
11% et intègre un effet de change positif de 20 millions
d’euros.
Marge brute ajustée
En 2019, la marge brute ajustée a atteint 1 240
millions d’euros (1 235 millions d’euros, hors impact d’IFRS
16), soit 36,8% du chiffre d’affaires (36,7% du chiffre d’affaires
hors impact d’IFRS 16), par rapport à la marge brute proforma 2018
de 1 170 millions, soit 38,6% du chiffre d’affaires.
La marge brute ajustée de Retail a été stable
malgré les investissements réalisés dans le cadre des initiatives
de croissance, et celle de B&A a été impactée comme attendu par
un mix géographique défavorable, principalement lié à la croissance
organique de 64% en Amérique Latine et à la pression sur les prix
dans certains pays matures, comme anticipé.
Charges opérationnelles
ajustées
En 2019, les charges opérationnelles ajustées se
sont élevées à 634 millions d’euros. Retraité de l’impact positif
d’IFRS 16 de 28 millions d’euros, les charges opérationnelles
ajustées ressortent à 662 millions d’euros, affichant une baisse de
160 points de base en pourcentage du chiffre d’affaires (19,6%
contre 21,2% en 2018 proforma), tandis que la base du chiffre
d’affaires progresse de ~340 millions d’euros. La baisse du taux de
charges opérationnelles ajustées s’inscrit dans le cadre du
lancement d’un programme de contrôle des coûts ambitieux, initié
d’abord chez Retail au cours du deuxième semestre 2018, puis
développé et rapidement déployé chez B&A et au sein des
fonctions support Groupe, au travers du plan Fit for Growth.
Marge d’EBITDA
L’EBITDA s’élève à 606 millions d’euros,
intégrant un effet positif d’IFRS 16 de 33 millions d’euros.
Retraité de cet effet, l’EBITDA s’élève à 573 millions d’euros,
contre 527 millions d’euros sur 2018 à données comparables (488
millions d’euros à données publiées), soit une hausse de 46
millions d’euros, dont 20 millions d’euros générés par le plan Fit
for Growth.
Retail a généré un EBITDA de
301 millions d’euros. Retraité de l’effet positif d’IFRS 16 de 20
millions d’euros, l’EBITDA atteint 281 millions d’euros (14,6% du
chiffre d’affaires) contre 250 millions d’euros (14,5% du chiffre
d’affaires) sur l’année 2018 proforma, soit une hausse de 10 points
de base. Retraité des 5 millions d’euros d’investissements en
faveur d’initiatives de croissance ciblées, l’EBITDA serait de 286
millions d’euros, soit 14,9% du chiffre d’affaires, en hausse de 40
points de base. La performance globale est supérieure à l’objectif
d’EBITDA annuel pour Retail, fixé à plus de 285 millions d’euros,
atteignant 301 millions d’euros.
L’EBITDA de B&A ressort à
305 millions d’euros. Retraité de l’effet positif d’IFRS 16 de 12
millions d’euros, l’EBITDA a atteint 293 millions d’euros (20,2% du
chiffre d’affaires) par rapport à celui de 277 millions d’euros
(21,2% du chiffre d’affaires) de l’exercice 2018, en baisse de 100
points de base. Cette hausse de l’EBITDA de 16 millions d’euros
s’explique principalement par la surperformance du chiffre
d’affaires en Amérique Latine. En cohérence avec ce qui avait été
communiqué précédemment dans le cadre du plan B&A Revival,
l’impact positif du plan Fit for Growth sur l’EBITDA de l’année a
permis de compenser la pression sur la marge brute provenant de
l’évolution du mix géographique et de la pression sur les prix de
certains pays matures. La performance globale est en ligne avec
l’objectif annuel d’EBITDA pour B&A à ~305 millions
d’euros.
EBIT et résultat
opérationnel
La marge d’EBIT représente 13,8% du chiffre
d’affaires et atteint 464 millions d’euros. Retraité de
l’effet positif d’IFRS 16 de 4 millions d’euros, l’EBIT a atteint
460 millions d’euros contre 443 millions d’euros en 2018
proforma.Après avoir pris en compte les autres produits et charges
opérationnels, le résultat opérationnel retraité de l’effet positif
d’IFRS 16 s’élève à 307 millions d’euros (9,1% du chiffre
d’affaires).
Résultat net part du Groupe
Le résultat financier ressort à
-40 millions d’euros, contre -38 millions d’euros en
2018. La charge d’impôts est stable et s’élève à 55 millions
d’euros (taux d’imposition effectif de 20,2%), contre
52 millions d’euros en 2018 (taux d’imposition effectif de
21,5%).En 2019, le bénéfice net du Groupe attribuable aux
actionnaires est ressorti à 208 millions d’euros contre
188 millions d’euros en 2018.
Génération de trésorerie
Le free cash-flow ressort en forte croissance
sur l’année 2019, à 310 millions d’euros, par rapport à
238 millions d’euros en 2018. Les principaux éléments de
l’amélioration de ce free cash-flow sont :
- La contribution de l’augmentation de l’EBITDA de
85 millions d’euros à données publiées, nette de l’impact
non-cash IFRS 16 ;
- Une stabilisation du besoin en fonds de roulement dans un
environnement de croissance forte, conséquence de la refonte
complète du processus de contrôle des dépenses et d’une meilleure
efficacité quant à la collecte des fonds ;
- L’augmentation des investissements de 18 millions d’euros
pour atteindre 135 millions d’euros (30 millions d’euros
au sein de B&A et 105 millions d’euros au sein de Retail),
contre 117 millions d’euros en 2018. L’intensité
capitalistique est en ligne avec la politique d’investissement du
Groupe à moyen terme ;
- Les OIE ressortent en baisse de 5 millions d’euros pour
atteindre 42 millions d’euros, en ligne avec notre objectif
annuel ;
- Stabilisation des intérêts payés à 20 millions
d’euros ;
- Diminution de 25 millions d’euros des impôts cash payés,
passant de 90 millions d’euros en 2018 à 65 millions
d’euros en 2019, à la suite d’un remboursement exceptionnel de
25 millions d’euros des autorités fiscales françaises.
En conséquence, le taux de conversion de
l’EBITDA en free cash-flow a atteint 51%. Retraité des impacts
d’IFRS 16 et du remboursement d’impôts exceptionnel de
25 millions d’euros des autorités fiscales françaises, le taux
de conversion ressort à 50%, soit 1,0 point d’amélioration par
rapport à 2018.
Dette nette du Groupe
La dette nette du Groupe a diminué à
1 307 millions d’euros par rapport à
1 518 millions d’euros en début d’année. Les principaux
moteurs de cette évolution sont le free cash-flow de
310 millions d’euros et le versement net de 66 millions
d’euros principalement lié à l’acquisition de Paymark. Le ratio
d’endettement sur l’EBITDA3 est de 2,2x contre 3,1x à fin 2018.
Proposition de dividende par
action
Conformément à la politique du Groupe en matière
de dividende, une proposition de distribuer un dividende de
1,20 euro par action sera présentée à l’Assemblée Générale des
actionnaires le 26 mai 2020, représentant un taux de
distribution de 36%. Ce dividende sera payable en numéraire.
Exposition du Groupe aux risques
relatifs à la propagation du corona virus Covid-19Ingenico
a réalisé une estimation complète de l’exposition de ses
collaborateurs et de ses activités aux risques relatifs à la
propagation du corona virus Covid-19.
Cette estimation a été conduite sur la base des
informations disponibles sur l’état d’avancement de la propagation
du virus en Asie ainsi que dans les autres géographies incluant
l’Europe dont l’Italie. Les résultats de cette analyse à date sont
les suivants :
- Collaborateurs : Le Groupe a
immédiatement mis en place toutes les mesures nécessaires afin de
protéger la santé de ses collaborateurs dans le monde et plus
spécifiquement en Asie-Pacifique, telles que la limitation des
voyages, le télétravail et l’utilisation obligatoire de matériels
de protection conformes aux exigences sanitaires des gouvernements
locaux. A la date du 25 février 2020, aucun cas d’infection n’a été
relevé sur l’ensemble des collaborateurs du Groupe.
- Activités de B&A : Une partie des
composants entrant dans la fabrication des terminaux de paiement
sont dépendant des fabricants asiatiques. Cependant, par la
constitution de stocks à travers le monde et des lignes
d’assemblage du Groupe hors de Chine (Brésil et Vietnam), B&A
devrait bénéficier d’un retour rapide de ses capacités de
production. Néanmoins, quelques délais pourraient apparaitre
conduisant à un transfert limité de chiffre d’affaires du T1’20
vers le T2’20.
- Activités de Retail : En conséquence
indirecte d’un ralentissement des déplacements internationaux,
quelques activités de la business unit Retail, plus
particulièrement Global Online, pourraient être impactées
conduisant à un transfert potentiel de chiffre d’affaires du H1’20
au H2’20.
A date d’aujourd’hui, le scénario central
d’Ingenico est basé sur une réouverture progressive des usines
asiatiques d’ici la fin mars 2020 et une reprise des déplacements
internationaux au second semestre 2020.
Globalement, Ingenico a mis en place toutes les
mesures nécessaires afin de protéger ses collaborateurs et de
minimiser les impacts sur ses activités. Ces mesures sont
contrôlées de façon journalière et la situation est analysée de
façon hebdomadaire par un comité ad-hoc composé du top
management.
Mise en place de Fit for
Growth
Le plan Fit for Growth a été lancé en février
2019 et est aujourd’hui en pleine phase d’exécution. Son objectif
est de relancer la Business Unit B&A, d’accélérer la croissance
de Retail tout en transformant la structure du Groupe et son modèle
opérationnel d’ici 2021. Des étapes-clés ont d’ores et déjà été
atteintes au cours de l’année 2019 :
1) B&A continue
de déployer à l’international les solutions Android en s’appuyant
sur son nouveau centre de compétences et a mis en place des
initiatives relatives à la gestion commerciale de ses comptes
clients internationaux délivrant d’ores et déjà des premiers
résultats. À la suite de la mise en place du plan B&A Revival,
la rationalisation du portefeuille de produits se matérialise avec
la réduction de ~60% du nombre de références existantes. En
parallèle, la stratégie d’EMS unique a été menée à bien au cours de
l’année ;
2) Retail a lancé certaines de ses
initiatives de croissance, notamment le déploiement de l’offre
d’acquiring auprès des marchands existants dans la région Benelux.
En parallèle, Enterprise a commencé à déployer des solutions
complètes de services pour adresser des segments spécifiques.
Global Online a continué d’accélérer au sein du vertical du «
Voyage ». L’intégration de Payone est en ligne avec le plan et la
conversion de la clientèle des Caisses d’Epargne aux solutions de
paiement de Payone a continué de progresser ;
3) Au cours de l’année 2019, le
Groupe a défini le modèle opérationnel cible permettant de rentrer
dans sa phase d’implémentation et la simplification des ERP a été
engagée. Comme annoncé en février 2019, la réorganisation juridique
avec la création de deux Business Units (B&A et Retail) est
achevée. Dans l'intervalle, la rationalisation et la migration des
data centers ainsi que l'optimisation des Achats, par la mise en
place d’une fonction globale, se poursuivent. Enfin,
l’implémentation de l’offshoring et du nearshoring se met en place
et commence à délivrer les effets escomptés.
L’exécution du plan
Fit for Growth est en ligne avec le plan de marche prévu, et permet
d’atteindre l'impact positif d'EBITDA de 20 millions d'euros
anticipé en 2019 et de confirmer l'impact positif d'EBITDA de 100
millions d'euros anticipé pour 2021.
B&A : lancement de l’offre « PPaaS »
(Payments Platform as a Service solutions)
Tirant le bénéfice du lancement et de
l’exécution de son plan « B&A revival » en 2019, la Business
Unit B&A a dégagé une croissance profitable solide, portée par
la montée en puissance de ses solutions Tetra et
l’internationalisation de son offre business de terminaux Android
en environnement ouvert. En parallèle, B&A a annoncé le
déploiement de sa solution « Terminal as a Service » (TaaS), qui
permettra d’offrir une nouvelle gamme complète de services à ses
clients de B&A.
B&A amorce aujourd’hui une nouvelle étape
dans sa stratégie en lançant l’initiative « PPaaS »
(Payment Platform as a Service solutions). Cette solution permet de
répondre de manière parfaitement adaptée aux besoins de
transformation d’une base installée d’acceptation de paiements, en
créant une nouvelle expérience de commerce digitalisé. Avec cette
initiative, B&A repositionne la chaîne de valeur de
l’acceptation et offre ainsi une plateforme de paiements en
environnement ouvert, centrée API, avec un nouveau service à
destination de l’ensemble de l’écosystème, qu’il s’agisse des
banques, acquéreurs, ISOs, ISVs, PSPs, agrégateurs ou des acteurs
de la Fintech. Ce lancement fera de B&A le facilitateur
référence de l’écosystème sur les solutions business et de
paiements intégrés.
Avec cette nouvelle plateforme de paiements
sécurisée, flexible, basée dans le cloud et intégrant des services
à forte valeur ajoutée, B&A contribuera à apporter à ses
clients :
- Une plateforme évolutive et de portée mondiale, offrant une
gamme complète de services, sans avoir recours à un investissement
d’infrastructures exhaustif ;
- Des solutions verticalisées et cross-canales intégrées, avec un
déploiement simplifié grâce aux API ;
- Une connexion très rapide et efficace à de nouveaux services ou
zones géographiques réduisant considérablement les cycles de mise
en œuvre ;
- Un routage des transactions omnicanales facilité et des
analyses de données agrégées :
- Une plateforme hardware agnostique, et ;
- Une offre flexible avec des forfaits d’abonnements et un modèle
de consommation basé sur les API.
Pour déployer PPaaS, B&A investira une
première tranche de 10 millions d’euros en 2020 pour accélérer le
développement de l’écosystème et rendre la solution disponible pour
que ses clients de B&A connectent leurs marchands à la
plateforme cloud d’ici au premier semestre 2020.
En passant d’un modèle d’acceptation de
paiements centré hardware, à un modèle financier axé sur des
revenus récurrents, B&A entre dans une nouvelle ère et anticipe
dans les cinq prochaines années de :
- Migrer 50% de sa base de clients vers des offres PPaaS et
TaaS ;
- Réaliser 30% de son activité sur un modèle de revenus
récurrents, contre 15% aujourd’hui, et ;
- Consolider son profil de rentabilité future au niveau actuel
(c.22%).
Nouveau format de reporting
financier
En 2020, Ingenico va mettre en place un nouveau
format de reporting financier, afin de faciliter la lecture de la
performance financière de ses deux Business Units, et ce
conformément aux meilleurs pratiques de marché européennes et
américaines. Le nouveau format affectera deux agrégats financiers
comme suit :
- Chiffre d'affaires : présentation du chiffre
d'affaires brut Retail (y compris les commissions d'interchange) au
chiffre d’affaires net Retail (hors commissions d'interchange),
conduisant à un retraitement du chiffre d'affaires de 475 millions
d'euros en 2019 (de 1 919 millions d'euros de chiffre d'affaires
brut à 1 444 millions d'euros de chiffre d'affaires net). Les
prévisions de croissance organique pour 2020 s'appliqueront au
chiffre d’affaires net ;
- EBITDA : identification des coûts centraux et
publication d’un EBITDA par Business Unit, hors réallocation des
coûts centraux. Les objectifs d'EBITDA 2020 détailleront l’EBITDA
Retail (hors coûts centraux), l’EBITDA B&A et les coûts
centraux.
Objectifs 2020
- Chiffre d’affaires net : le Groupe anticipe
une croissance organique de son chiffre d’affaires entre 4%
et 6% avec une croissance du chiffre d’affaires de B&A
prévue entre -1% et +1% et une croissance à deux chiffres de
Retail.
- EBITDA : le Groupe vise un EBITDA
supérieur à 650 millions d’euros, intégrant l’impact
positif de Fit for Growth de 45 millions d’euros. Cet objectif
intègre :
- ~330 millions d’euros d’EBITDA pour B&A, intégrant
10 millions d’euros d’investissements dédiés au programme
PPaaS
- Plus de 365 millions d’euros d’EBITDA pour Retail
- ~45 millions d’euros d’économies sur les coûts
centraux
- Free cash-flow : le Groupe ambitionne
d’atteindre une conversion de son EBITDA en free cash-flow
supérieure à 50%, soit un free cash-flow de~330 millions
d’euros.
Le présent document contient des données de
nature prospective. Les tendances et objectifs indiqués dans le
présent document sont fondés sur des données, hypothèses et
estimations, considérées comme raisonnables par Ingenico Group. Ces
données, hypothèses et estimations, sont susceptibles d’évoluer ou
d’être modifiées en raison des incertitudes liées notamment aux
résultats d’Ingenico Group et de ses filiales. Ces données de
nature prospective ne constituent en aucun cas une garantie de
performance future, présentent des risques et des incertitudes. Les
résultats réels sont susceptibles d’être substantiellement
différents de ceux figurant dans ces données de nature prospective.
Ingenico Group ne prend donc pas d’engagement ferme sur la
réalisation des objectifs figurant dans le présent document.
Ingenico Group et ses filiales, dirigeants, représentants, employés
et conseils respectifs n’acceptent aucune responsabilité de quelque
nature que ce soit au titre de ces informations prospectives. Le
présent document ne constitue en aucun cas une offre de vente ou la
sollicitation d’une offre d’acquisition ou de souscription de
valeurs mobilières ou instruments financiers.
À propos d’Ingenico Group
Avec son offre de solutions de paiement
sécurisées sur l’ensemble des canaux de vente, Ingenico Group
(Euronext : FR0000125346 - ING), leader mondial des solutions de
paiement intégrées, accompagne les évolutions du commerce de
demain. S’appuyant sur le plus large réseau d’acceptation de
paiement dans le monde, nos solutions s’adaptent à la fois aux
exigences locales et aux ambitions internationales de nos clients.
Ingenico Group est le partenaire de confiance des institutions
financières et des marchands, des petits commerçants aux enseignes
référentes de la grande distribution. En nous confiant la
gestion de leurs activités de paiement, nos clients peuvent se
concentrer sur leur métier et tenir leur promesse de marque.
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Pour consulter toutes les publications de nos
experts, rendez-vous sur notre blog.
Contacts / Ingenico Group
InvestisseursLaurent MarieVP Relations
investisseurs & Communication financière
laurent.marie@ingenico.com (T) / (+33) (0)1 58 01 92 98 |
|
CommunicationHélène CarlanderPR
Officerhelene.carlander@ingenico.com(T) / +33 (0) 1 58 01 83
17 |
Evénements à
venir
Chiffre d’affaires du
premier trimestre 2020 : 28 avril 2020 (post clôture)
ANNEXE 1 :
Base de préparation des comptes
consolidés 2019
Les comptes de l’exercice 2019 ont été arrêtés
par le Conseil d’Administration qui s’est réuni le 25 février 2020.
Les procédures d'audit sur les comptes consolidés et annuels de
l’exercice 2019 d’Ingenico Group SA ont été effectuées.
Les états financiers consolidés sont établis
conformément aux normes IFRS. Afin de fournir des informations
comparables pertinentes d’un exercice sur l’autre, les éléments
financiers sont présentés en retraitant la charge d’amortissement
liée à l’acquisition de nouvelles entités. En vertu de la norme
IFRS3R, le prix d’acquisition de nouvelles entités est affecté aux
actifs identifiables intégrés dans le périmètre puis amorti sur des
durées définies.
Les principaux éléments financiers 2019 sont
commentés sur une base ajustée, c’est-à-dire avant impact des
écritures d'allocation du prix d'acquisition ("PPA") – voir Annexe
4.
Les éléments de marge brute ajustée et de
charges opérationnelles ajustées sont commentés avant
amortissements, dépréciations et provisions, coûts des
rémunérations fondées sur actions ainsi que les écritures
d’allocation du prix d’acquisition (« PPA ») – voir
Annexe 4.
L’EBITDA (Excédent Brut d’Exploitation) est une
notion extracomptable représentant le résultat opérationnel courant
avant amortissements, dépréciations et provisions, et coût des
rémunérations fondées sur des actions. La réconciliation du
résultat d’exploitation ajusté à l’EBITDA est disponible en
Annexe 4.
Le résultat d’exploitation indiqué (EBIT)
correspond au résultat opérationnel courant ajusté de la charge
d’amortissement des prix d’acquisitions affectés aux actifs dans le
cadre des regroupements d’entreprises.
Le free cash-flow représente l’EBITDA diminué :
des éléments cash, des autres produits et charges opérationnels, de
la variation de besoin en fonds de roulement, des investissements
nets des produits de cession des immobilisations corporelles et
incorporelles, des charges financières payées nettes des produits
financiers encaissés et de l’impôt payé.
La dette nette commentée exclut la ligne de
financement du préfinancement marchands, ainsi que les passifs liés
aux contrats de location résultant de l'IFRS 16.
ANNEXE 2Suite à la finalisation
de la refonte du modèle d’affaires opérationnel, le reporting a été
ajusté de la manière suivante :
- Retraitement de la contribution des activités Healthcare France
cédées fin 2019
- Reconnaissance du chiffre d’affaires Mexique dans la région
Amérique du Nord contre Amérique Latine auparavant liée à un
changement de responsabilités managériales
En parallèle, comme annoncé et afin d’apporter plus
de transparence et de faciliter la lecture des performances, le
chiffre d’affaires est maintenant publié en net (hors commissions
d’interchange).
1. ANCIEN REPORTING EN BASE PUBLIEE (CHIFFRE D'AFFAIRES
BRUT) |
|
En million d'euros |
T1 2019 |
T2 2019 |
T3 2019 |
T4 2019 |
2019 |
Retail |
435 |
471 |
501 |
512 |
1 919 |
SMBs |
79 |
85 |
90 |
89 |
343 |
Global Online |
133 |
141 |
152 |
155 |
582 |
Entreprise |
91 |
104 |
101 |
116 |
412 |
Payone |
131 |
142 |
158 |
152 |
582 |
Banques & Acquéreurs |
318 |
387 |
379 |
367 |
1 451 |
EMEA |
110 |
130 |
116 |
118 |
473 |
Amérique Latine |
65 |
78 |
96 |
85 |
325 |
Amérique du Nord |
31 |
42 |
56 |
60 |
189 |
APAC |
112 |
136 |
111 |
104 |
463 |
TOTAL |
753 |
858 |
880 |
879 |
3 370 |
|
|
|
|
|
|
2. NOUVEAU REPORTING EN BASE PRO FORMA (CHIFFRE D'AFFAIRES
BRUT) |
|
En million d'euros |
T1 2019 PF |
T2 2019 PF |
T3 2019 PF |
T4 2019 PF |
2019 PF |
Retail |
430 |
464 |
500 |
512 |
1 906 |
SMBs |
79 |
85 |
90 |
89 |
343 |
Global Online |
133 |
141 |
152 |
155 |
582 |
Entreprise |
87 |
96 |
99 |
116 |
399 |
Payone |
131 |
142 |
158 |
152 |
582 |
Banques & Acquéreurs |
319 |
389 |
376 |
365 |
1 449 |
EMEA |
111 |
132 |
117 |
119 |
479 |
Amérique Latine |
57 |
72 |
83 |
81 |
293 |
Amérique du Nord |
37 |
46 |
62 |
57 |
201 |
APAC |
115 |
140 |
114 |
108 |
477 |
TOTAL |
749 |
853 |
875 |
878 |
3 355 |
3. ANCIEN REPORTING EN BASE PUBLIEE (CHIFFRE D'AFFAIRES
NET) |
|
En million d'euros |
T1 2019 |
T2 2019 |
T3 2019 |
T4 2019 |
2019 |
Retail |
324 |
351 |
376 |
394 |
1 444 |
SMBs |
57 |
60 |
64 |
66 |
246 |
Global Online |
85 |
90 |
99 |
101 |
374 |
Entreprise |
91 |
104 |
101 |
116 |
412 |
Payone |
91 |
98 |
112 |
111 |
412 |
Banques & Acquéreurs |
318 |
387 |
379 |
367 |
1 451 |
EMEA |
110 |
130 |
116 |
118 |
473 |
Amérique Latine |
65 |
78 |
96 |
85 |
325 |
Amérique du Nord |
31 |
42 |
56 |
60 |
189 |
APAC |
112 |
136 |
111 |
104 |
463 |
TOTAL |
642 |
738 |
755 |
761 |
2 895 |
|
|
|
|
|
|
4. NOUVEAU REPORTING EN BASE PRO FORMA (CHIFFRE D'AFFAIRES
NET) |
|
En million d'euros |
T1 2019 PF |
T2 2019 PF |
T3 2019 PF |
T4 2019 PF |
2019 PF |
Retail |
319 |
344 |
374 |
394 |
1 431 |
SMBs |
57 |
60 |
64 |
66 |
246 |
Global Online |
85 |
90 |
99 |
101 |
375 |
Entreprise |
87 |
96 |
99 |
116 |
399 |
Payone |
91 |
98 |
112 |
111 |
412 |
Banques & Acquéreurs |
319 |
389 |
376 |
365 |
1 449 |
EMEA |
111 |
132 |
117 |
119 |
479 |
Amérique Latine |
57 |
72 |
83 |
81 |
293 |
Amérique du Nord |
37 |
46 |
62 |
57 |
201 |
APAC |
115 |
140 |
114 |
108 |
477 |
TOTAL |
637 |
733 |
750 |
760 |
2 881 |
ANNEXE 3 Compte de
résultats, Bilan et Tableau de flux
1. COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDES |
|
|
|
|
|
(en
millions d'euros) |
2019* |
2018 |
|
|
|
CHIFFRE D'AFFAIRES |
3 370 |
2 643 |
Coût des ventes |
(2
208) |
(1
649) |
|
|
|
MARGE BRUTE |
1 162 |
995 |
|
|
|
Charges commerciales et marketing |
(302) |
(250) |
Frais de recherche et développement |
(190) |
(171) |
Frais administratifs |
(306) |
(248) |
|
|
|
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT |
364 |
326 |
|
|
|
Autres produits opérationnels |
5 |
0 |
Autres charges opérationnelles |
(58) |
(48) |
|
|
|
RESULTAT OPERATIONNEL |
311 |
278 |
|
|
|
RESULTAT FINANCIER |
(40) |
(38) |
|
|
|
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence |
- |
0 |
|
|
|
RESULTAT AVANT IMPOTS |
271 |
241 |
|
|
|
Impôts sur les bénéfices |
(55) |
(52) |
|
|
|
RESULTAT NET |
217 |
189 |
|
|
|
Attribuable aux : |
|
|
- actionnaires d'Ingenico Group SA |
208 |
188 |
- participations ne donnant pas le contrôle |
9 |
1 |
|
|
|
RESULTAT PAR ACTION (en euros) |
|
|
Résultat : |
|
|
- de base |
3,35 |
3,05 |
- dilué |
3,29 |
2,99 |
* incluant l’impact IFRS 16
2. BILAN CONSOLIDE |
|
|
|
|
|
ACTIF |
|
|
(en
millions d'euros) |
2019* |
2018 |
Goodwill |
2
800 |
2
491 |
Autres immobilisations incorporelles |
1
105 |
965 |
Immobilisations corporelles |
187 |
90 |
Participations dans les sociétés mises en équivalence |
1 |
8 |
Actifs financiers |
32 |
23 |
Actifs d'impôt différé |
56 |
53 |
Autres actifs non courants |
59 |
37 |
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS |
4 241 |
3 666 |
Stocks |
188 |
188 |
Clients et créances d'exploitation |
713 |
651 |
Créances liées à l'activité d'intermédiation |
336 |
243 |
Autres actifs courants |
43 |
38 |
Créances d'impôt courant |
21 |
36 |
Instruments financiers dérivés |
6 |
16 |
Fonds liés à l'activité d'intermédiation |
1
206 |
462 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
814 |
775 |
TOTAL DES ACTIFS COURANTS |
3 326 |
2 409 |
TOTAL DES ACTIFS |
7 567 |
6 075 |
|
|
|
PASSIF |
|
|
(en
millions d'euros) |
2019* |
2018 |
Capital |
64 |
63 |
Primes d'émission et d'apport |
902 |
867 |
Autres réserves |
1
354 |
990 |
Ecarts de conversion |
(82) |
(76) |
Capitaux propres attribuables aux actionnaires d'Ingenico
Group SA |
2 238 |
1 845 |
Participations non donnant pas le contrôle |
275 |
6 |
TOTAL CAPITAUX PROPRES |
2 513 |
1 850 |
Dettes financières à long terme |
1
653 |
1
864 |
Provisions pour retraites et engagements assimilés |
63 |
21 |
Autres provisions à long terme |
21 |
23 |
Passifs d'impôt différé |
222 |
204 |
Autres dettes non courantes |
59 |
59 |
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS |
2 018 |
2 171 |
Dettes financières à court terme |
643 |
466 |
Autres provisions à court terme |
21 |
16 |
Dettes fournisseurs et autres dettes courantes |
670 |
626 |
Dettes liées à l'activité d'intermédiation |
1
470 |
665 |
Dettes diverses |
183 |
252 |
Dettes d'impôt exigible |
45 |
27 |
Instruments financiers dérivés |
5 |
2 |
TOTAL DES PASSIFS COURANTS |
3 036 |
2 054 |
TOTAL DES PASSIFS |
5 054 |
4 225 |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS |
7 567 |
6 075 |
* incluant l’impact IFRS 16
3. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE |
|
|
|
|
|
(en
millions d'euros) |
2019* |
2018 |
|
|
|
Résultat de la période |
217 |
189 |
Ajustements pour : |
|
|
- Résultat des mises en équivalence |
- |
(0) |
- Elimination de la charge (produit) d'impôt |
55 |
52 |
- Elimination des amortissements et provisions |
231 |
162 |
- Elimination des profits/pertes de réévaluation (juste
valeur) |
7 |
(1) |
- Elimination des résultats de cession d'actifs |
5 |
0 |
- Elimination des charges (produits) d'intérêts nettes |
40 |
36 |
Coût des paiements fondés sur des actions |
12 |
0 |
Intérêts versés |
(32) |
(24) |
Impôts payés |
(65) |
(90) |
Résultat opérationnel avant variation du besoin en fonds de
roulement |
469 |
323 |
stocks |
3 |
(22) |
créances et autres débiteurs |
(2) |
(94) |
dettes fournisseurs et autres créditeurs |
(2) |
138 |
Variation du besoin en fonds de roulement |
(2) |
22 |
Besoin en fonds de roulement de l'activité d'intermédiation |
(33) |
(6) |
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES
OPERATIONNELLES |
434 |
339 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
(136) |
(117) |
Produit de cessions d'immobilisation corporelles, incorporelles et
financières |
1 |
1 |
Produit de cessions de participations des entreprises mises en
équivalence |
5 |
- |
Acquisition de filiales sous déduction de la trésorerie
acquise |
(73) |
(36) |
Cession de filiales sous déduction de la trésorerie cédée |
15 |
- |
Prêts et avances consentis |
(5) |
(3) |
Remboursements reçus sur prêts |
2 |
6 |
Dividendes reçus |
0 |
0 |
Intérêts encaissés |
9 |
7 |
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS
D'INVESTISSEMENT |
(183) |
(143) |
Augmentation de capital |
2 |
- |
(Achats)/Ventes d'actions propres |
0 |
(87) |
Emissions d'emprunts |
35 |
304 |
Remboursements d'emprunts |
(250) |
(96) |
Changements de parts d'intérêts dans des entités contrôlées |
- |
(93) |
Financement de l'activité d'intermédiation |
32 |
4 |
Variation des autres dettes financières |
(30) |
(1) |
Effet des instruments financiers dérivés de couverture |
0 |
(1) |
Dividendes versés aux actionnaires |
(34) |
(55) |
Impôt sur les opérations de financement |
- |
4 |
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE
FINANCEMENT |
(245) |
(19) |
Incidence de la variation de cours des devises |
2 |
(3) |
VARIATION DE TRESORERIE |
8 |
174 |
|
|
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie d'ouverture |
763 |
589 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie de clôture (1) |
771 |
763 |
|
|
|
|
|
|
|
2019* |
2018 |
(1) TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE
TRESORERIE |
|
|
Valeurs mobilières de placement et dépôts à terme (uniquement pour
la partie qui a un caractère de disponibilités) |
190 |
103 |
Disponibilités |
624 |
672 |
Comptes créditeurs de banque |
(43) |
(12) |
TOTAL TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE |
771 |
763 |
* incluant l’impact IFRS 16
ANNEXE 4
Impact des écritures d'allocation du prix
d'acquisition ("PPA")
(en millions d’euros) |
2019 ajusté |
Autre DAP |
2019 horsPPA |
Impact PPA |
2019incl. PPA |
Marge brute |
1 240 |
(45) |
1 195 |
(34) |
1 162 |
Charges opérationnelles |
(634) |
(98) |
(732) |
(67) |
(799) |
EBITDA/Résultat opérationnel courant |
606 |
(143) |
464 |
(101) |
363 |
Réconciliation du résultat
opérationnel courant à l’EBITDA
L’EBITDA correspond au résultat opérationnel
courant, retraité des éléments suivants :
- les amortissements et dépréciations des immobilisations
corporelles et incorporelles, nettes des reprises (y compris sur
dépréciation des goodwill ou d’autres immobilisations incorporelles
ayant une durée de vie indéterminée, mais à l’exclusion des
dépréciations des stocks, clients et créances d’exploitation et
autres actifs courants) et y compris les provisions (courantes et
non courantes) comptabilisées au passif, nettes des reprises ;
- les charges comptabilisées dans le cadre de l’attribution
d’options d’achats d’actions, d’actions gratuites ou de tout autre
paiement dont la comptabilisation relève de la norme IFRS
2
(« Rémunérations fondées sur des actions »).
Tableau de réconciliation :
(en millions d’euros) |
2019 |
2018 |
Résultat opérationnel courant |
363 |
326 |
Amortissement des actifs issus d’acquisitions (PPA) |
101 |
90 |
EBIT |
464 |
416 |
Autres amortissements et provisions |
130 |
71 |
Coûts des rémunérations fondées sur des actions |
12 |
0 |
EBITDA |
606 |
488 |
1 A périmètre et change constants2 EBITDA n’est
pas un terme comptable ; il s’agit d’un indicateur financier défini
ici comme le bénéfice provenant des activités ordinaires avant
dotations aux amortissements et provisions et avant rémunération en
actions.
3 Le chiffre d’affaires net n’est pas un
indicateur de performance au sens des normes IFRS4 L’EBITDA est
présenté en incluant l’impact IFRS 16
- CP_FY19_ING_GROUP_25_02_2020